12月制造业PMI持平上月 四季度行业景气度回升

发布:七股票网会员 时间:2020-01-04 12:06:23 栏目:宏观经济 阅读()
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  今日官方公布了12月份制造业PMI指数,本月制造业PMI为50.2较上月持平,已连续两个月处于荣枯线之上,反映四季度制造业总体处于缓慢扩张的状态。而2019年内PMI指数仅4个月处于荣枯线之上,也侧面反应了今年制造业面临的下行压力。

  从年内PMI运行趋势来看,四季度制造业有企稳反弹之意。5-10月份制造业PMI持续处于枯荣线之下,主要由于贸易摩擦升级带来了负面影响,5月份新订单指数明显回落,新出口订单和进口指数大幅度下滑。外部环境复杂严峻是当前经济下行压力增大的主要驱动因素。6-7月行业景气度有所增加,建筑行业新订单开始增加,在“减税降费”举措下,制造业项目纷纷落地实施,地方城投平台投资边际增加。

  进入四季度过后,随着中美贸易局势逐步明朗,资金面信心开始向好,11月份制造业景气程度开始转好,自5月以来首次返回至荣枯线以上,同时供需双双改善。主要得益于农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业。11月外贸数据得以改善,新出口订单及进口指数环比均有上涨。一方面有季节性因素的影响,海外临近年末假期促使新出口订单增加。一方面也与相应下游需求的增加有关。

12月制造业PMI持平上月 四季度行业景气度回升

  12月份,制造业PMI指数持平11月,市场仍处于扩张状态,景气度稳中有升。外需和供应端双回暖拉动了制造业本月表现,原材料和产品库存进一步下行,库存处于历史低位,市场需求表现良好,新出口的订单明显有增加,在需求缺口扩大的情况下,生产企业加快生产,共同推动了12月PMI指数在荣枯线之上。而纵观2019年全年,2019年PMI指数整体弱于2018年,2018年仅12月跌下荣枯线,其余月份制造业表现全部处于扩张状态。

  2019年经济下行压力明显增大,但从四季度表现来看有企稳迹象,2020年国家经济工作会议明确了发展以稳为主的基调,2020年是我国“十三五”规划的收官之年、三大攻坚战最后一年。相对于外部环境的不确定性来说,保持国内经济和社会发展的稳定尤为重要。汽车产销边际将有所好转,同时家电景气度有望回升,机械行业有望维持高增长。2020年制造业PMI指数或整体优于2019年。

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