能挑战Facebook(FB.US)的高增长广告界霸主

发布:七股票网会员 时间:2019-12-24 14:46:24 栏目:美股要闻 阅读()
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  新世代数码广告业务推动公司凌厉增长,先保守后上调的策略应记一功。

  投资者对TheTradeDesk的第三季财务报告期望甚高。TheTradeDesk是2019年迄今表现最出色的股份之一,盈利增长率达66%。股民期望公司能继续从竞争对手赢得市场占有率,刺激股份进一步上升,而公司亦不负众望。

  TheTradeDesk的收益较去年同季上升50%,按年增长38%至破纪录的1.642亿美元,高于管理层指引上限的1.63亿美元和分析师普遍预测的1.6385亿美元。

  与此同时,公司的溢利情况亦胜过预期。经调整除息税、折旧和摊销前盈利为4,780万美元,轻松超过管理层预期的4,500万美元。公司的经调整每股盈利(EPS)为0.75美元,高于分析师普遍预测的0.67美元。

模式转变

  TheTradeDesk透过程序化广告改变了数码广告业务模式,其平台利用复杂的机器学习算法和高速电脑每秒检测超过900万个广告,再推销合适消费者。

  先进的技术为TheTradeDesk带来巨大回报。在全渠道模式下,多个高增长渠道推动公司业绩。今季,流动广告业务(包括应用程式内置、影片和互联网广告)合共占公司业务的48%,当中流动影片业务按年上升50%,应用程式内置广告业务表现亦格外突出,录得58%增长。

  上述进步固然惊人,不过公司最近期开发的业务来源更具潜力,令人瞩目。与公司发展较成熟的原有业务相比,联网电视和音频业务扩展速度提升几倍,使得原本的强劲增长再上一层楼。联网电视广告收益按年增长145%,语音频道收益则上升160%。

  TheTradeDesk另一项重要指标是客户挽留率,该指标的表现亦反映公司继续向好。公司已经连续24季维持逾95%挽留率,足证其能够以理想成绩留住广告商。

  除此以外,公司亦稳坐最理想雇主的宝座,连续三年获得卓越职场研究机构(GreatPlacetoWorkInstitute)和财富杂志(Fortune)选为最佳中型企业职场(BestMediumWorkplace)。

先保守后上调

  眼见本季延续可观增长,TheTradeDesk提高全年业绩指引。现时,公司预测收益最少达6.58亿美元,较2018年上升38%,而且高于先前预测的6.53亿美元。公司指引预测的经调整EBITDA也由2.01亿美元增至2.09亿美元,相当于收益的约31.8%。

  管理层预期第四季收益按年上升33%至2.13亿美元,经调整EBITDA较去年同季增加17%至7,850万美元。相比之下,分析师普遍预期公司收益为2.1175亿美元,每股盈利为1.11美元。

TheTradeDesk继续增长的秘密

  电视广告仍然贡献大部分广告业务,但消费者日益转投串流服务,迫使广告商亦要与时并进。TheTradeDesk的行政总裁JeffGreen认为:

  对于不少顶尖品牌来说,电视广告是最主要的宣传途径,电视数码化正刺激广告商首次在电视广告宣传上应用数据技术。越来越多主播将内容上载至串流服务,在此项重大的转变下,我们较其他企业占优。

  根据eMarketer,数码广告是行业发展最快的分部。预期在2019年,有关市场规模将按年增长18%至3,330亿美元,占媒体广告开支总额超过50%。在2023年前,预期有关市场将扩大至5,180亿美元,媒体广告开支占比达60%,有利于TheTradeDesk在增长趋势中占据领导地位。作为数码业务增长最快的分部和公司主要收入来源,估计今年底前程序化广告将占数码广告开支的65%,行业规模将增长19%至840亿美元。

  本年至今,TheTradeDesk录得40%增长,分别是程序化和数码广告市场的两倍以上和整体广告市场的十倍,而整体广告市场的年增长率低至约4%。

  虽然公司的高增长率不可能永远持续,但其已准备好继续领先行业,抢得竞争对手的市场占有率。随着串流服务逐步取代电视广播,TheTradeDesk可谓占尽天时地利。

能挑战Facebook(FB.US)的高增长广告界霸主

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